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　　着手：深蓝财经

　　“昨天还在KTV，今天就进ICU了”。今天，追高营业航天股的投资者，结结子实吃了一碗“大面”。

　　最近的营业航天见地炙手可热，天天大涨，连卫星ETF齐屡次涨停，堪称A股有史以来最强题材。

　　联系词风险从不缺席。1月13日，营业航天板块集体暴跌，跌幅10%及以上的多达近80只。

　　航天智装、铂力特（维权）、信维通讯这些前期猛涨的票，哐哐往下落，连千亿巨头中国卫通齐径直被摁在了跌停板上。

　　为啥瞬息变脸？

　　1

　　涨出来的风险

　　当先是涨太多，涨太快了。

　　营业航天被誉为开启东说念主类的“大航天期间”，天地探索莫得天花板，可是阛阓却有“沸点”，情谊一朝达到极致，短期顶部也就不远了。

　　刚往时的周末，我国新增超20万颗卫星恳求、好意思国批准SpaceX再部署7500颗第二代星链卫星，为这把火又添了新柴。

　　周一，多只营业航天见地股批量涨停，新高不休，助推A股阛阓成交金额初度达到3.6万亿元。

　　被立案走访的“特种芯片新星”臻雷科技，股价已较2024年19.04元低点翻了10倍，成为营业航天板块首只“十倍股”。

　　联系词，风险就藏在这东说念主声欢叫处。一些听起来像段子的故事正在信得过演出：一位微博大V推奖，我方的母亲准备解冻账户、重返股市，要all in 营业航天。

　　如斯狂热的情谊，势必导致短线买盘透支，最终激勉剧烈踩踏。好在，常态化的股票异动监管章程此次实时进展了作用。

　　就在昨晚，包括志特新材、航天发展、航天科技、理工导航、信科转移、中科星图、智明达、国博电子、中国卫星、东方通讯等在内的20多家上市公司密集发布股票交游风险提醒公告或股价异动公告。

　　“击饱读传花”、“炒作”、“脱离基本面”、“审慎有谋略”等词汇常常出现，向阛阓发出明确警示。

　　更有*ST铖昌因连气儿10个交游日内出现4次同向交游极度波动，组成严重极度波动，告示停牌核查。

　　打开其走势图，股价连气儿涨停后已达122.84元，成为A股历史上最贵ST股之一。

　　不外，停牌归停牌，这家公司与臻雷科技同属卫星相控阵通讯系统的中枢玩家。其主营的宇航级相控阵T/R芯片，放眼群众也仅有ADI、NXP、铖昌科技三家能褂讪量产。

　　在低轨卫星通讯领域，跟着我国GW、千帆星座组网加快，*ST铖昌功绩迎来高速增永久，2025年前三季度净利润达9035.86万元，同比增长386.56%，同期毛利率69.72%，净利率29.52%，盈利能力苍劲，摘帽可期。

　　在异动公告中，*ST铖昌亦然唯独明确承认与营业航天业务高度联系的公司，它提醒，“营业航天行业处于产业初期阶段，低轨卫星星座的批量辐射、组网经由及节律尚存在概略情味”。

　　而与此同期，20多家发布风险提醒或异动公告的公司中，有近一半公司暗意明确不触及营业航天联系业务。

　　如朔方导航暗意，在营业航天领域无联系业务，也未得回联系订单；航天长峰暗意，不从事营业航天联系业务，也未实质开展脑机接口业务。

　　因此，大涨之后的这些风险提醒，让阛阓参预到去伪存确凿阶段，接下来的营业航天行情或愈加向有基本面支援的产业链中枢公司齐集。

　　2

　　大股东们要减握了

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　　导致营业航天板块大跌的另一个导火索，即是昨晚一堆公司发的公告：大股东们，要减握了。

　　最典型的是信维通讯。公司公告，因个东说念主资金需求，公司实质阻挡东说念主、董事长兼总司理彭浩打算减握不跨越公司总股本1%的股份（约963.76万股），九游按当日市值对应约8亿元。

　　音信一出，网友吵翻天了。有的吐槽“少量款式齐莫得”，有的戏称，“还好有监管限定，只可减握1%改善活命，否则大股东要把卫星梦卖给小股东了”。

　　联系词，也有东说念主脑洞掀开，忖度是否有监管辅导，喊实控东说念主减握点压压热度．．．．．．

　　这只热度颇高的SpaceX见地股，不到两个月股价涨超2倍，市值最高点已濒临千亿。

　　在雪球等平台，有不少东说念主将其对标为英伟达链中的中际旭创，认为它看成SpaceX星链天线以及衔接器独供，功绩升起逻辑很硬。

　　仅仅令股民没思到的是，当股价炒到高位，竟然彭雇主我方齐认为”烫手”了。

　　一个更扎心的事实是，高位减握是彭雇主经典操作。彭浩在信维通讯2017和2020年股价高点，均执行过大规模实质减握，累计套现14.62亿元。

　　除此外另一大牛股航天发展公告，在股票交游严重异动时分，控股股东减握了838万股，其一致行径东说念主也减握了744万余股。

　　二者的携手减握，让许多投资者更阑难眠，阛阓情谊回转，今天股价居然一字跌停。

　　3

　　主题基金依旧火热

　　尽管个股惨跌，可是另一边，主题基金却依旧火爆，还有不少资金加快涌入。

　　本年开年以来，已有多只卫星主题ETF收益率超30%，拉长到近两个月看，亦不乏翻倍基，涨幅一骑绝尘。

　　东说念主气带动下，资金借说念ETF快速布局。戒指1月9日，卫星产业联系ETF及斡旋产物总规模达‌237.6亿元‌，较2025年末的121.1亿元接近翻倍。

　　戒指1月13日，卫星ETF（永赢国证商用卫星通讯产业 ETF）最新规模已达143.17亿元，成为全阛阓首只百亿级卫星主题基金。

　　这还没完。

　　现在，中原基金、东财基金、华宝基金、银华基金、大成基金、天弘基金等基金公司均已上报联系赛说念ETF，更多资金正在路上。

　　一边是大股东套现离场，一边是机构跑步进场。这些基金究竟是“高位接盘”，照旧真看好“星辰大海”？要看清趋势，必须跳出K线图，望望天上。

　　中好意思之间的“天际竞赛”照旧尖锐化，事关天际安全。好意思国何处，SpaceX的“星链”卫星齐快把近地轨说念占满了，咱们中国也打算了几万颗卫星的大星座，但实质上旧年辐射的才几百颗。差距摆在那儿，追逐的急迫性也摆在那儿。

　　是以国度把营业航天定为计谋性新兴产业，并特意树立了营业航天司鼓励产业发展。本领也在冲突，比如可回收火箭，多本领并进。阛阓出息更是堪称十万亿级别，这确乎是条又长又宽的黄金赛说念。

　　瞻望后市，多位基金司理多量认为，2026年或将成为中国营业航天产业加快发展元年，具备高参预壁垒、强政策支握和明确订单可见性的产业中游，比如火箭辐射、卫星制造等领域更具景气详情味。

　　可是，长赛说念不代表扫数公司飞速齐能赢利。许多公司业务才刚刚起步，股价却先飞上了天。永久的“星辰大海”和短期的“放浪炒作”冲突，势必导致股价大起大落。

　　值得防范的是，当阛阓热渡过高时，为保护投资者，部分基金已主动运行限购。

　　举例，祯祥中证卫星产业指数基金自1月13日起暂停大额申购，单日限100万元；永赢高端装备智选也自1月14日起对个东说念主投资者诞生单账户单日100万元的申购上限。

　　说到底，星空很迫害，但眼下的路，照旧要一步一步走稳了。

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