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　　芝加哥商品来去所集团（CME Group）近几周擢升了白银期货合约的来去本钱。但这似乎并未困扰投资者，他们已将银价推升至创记录水平，好多东说念主将观念投向了具有紧迫表情意旨的每盎司100好意思元大关。

　　继客岁12月两次上调之后，芝商所本年1月再次擢升了白银期货合约的践约保证金条目。面前保证金条目为合约模式价值的9%，高于客岁12月中旬的约7.2%。更高的保证金并未吓退投资者，他们反而股东这种金属的价钱达到了新的记录高点。

　　“天然更高的保证金加多了来去的边缘本钱，但它们不太可能膺惩涨势，尤其是在投资者同期推高现货价钱的情况下，”好意思国银行钞票惩处公司高等投资政策总监罗布·霍沃念念（Rob Haworth）暗示。

　　芝商所将保证金面孔为“旨在保证阛阓参与者现实义务、反抗未平仓头寸潜在将来亏本的‘诚信保证金’”。左证芝商所的说法，它是一种风险惩处器具，有助于评估全体投资组合风险，以保护阛阓参与者和统统这个词阛阓，其目的并非股东阛阓价钱朝某个主见变动。

　　“跟着投资者消化围绕委内瑞拉和伊朗日益加多的地缘政事风险，贵金属价钱捏续攀升，白银正勤恳跟上其他贵金属的涨幅，”霍沃念念说。

　　年头于今，银价已高涨约30%。

　　保证金变动

　　那些预期价钱高涨而买入白银的投资者，其保证金账户中已积攒了巨额的钞票净值，“这要归功于银价的惊东说念主涨幅，”Money Metals Exchange总裁兼首席实行官斯特凡·格里森（Stefan Gleason）暗示。

　　他说，这使得餍足“更高的灵验保证金率变得不那么具有挑战性”。

　　当被问及芝商所为何擢升保证金条目时，芝商所发言东说念主劳里·比舍尔（Laurie Bischel）暗示，自2025年底以来，金属阛阓极高的波动性和价钱增值条目对固定保证金水平进行更不时的改变。

　　芝商所暗示，1月13日收盘后，白银、黄金、铂金和钯金的保证金将基于“模式价值的百分比”，而非基于固定好意思元金额。Amplify ETFs居品配置副总裁内特·米勒（Nate Miller）暗示，这一变化意味着，保证金面前将左证期货合约的好意思元价值大小自动升降。Amplify ETFs提供Amplify Junior Silver Miners来去所来去基金。

　　他暗示，来去者所需的保证金将跟着合约所代表的基础白银总价值而变化，而非一个固定的好意思元金额。“要是白银价钱飙升，你需要交纳的保证金就会加多，这有助于来去方位剧烈波动本领更顺畅地惩处风险。”

　　比舍尔告诉MarketWatch，改为基于百分比的保证金是“为了让阛阓参与者更容易在将来合约价钱凹凸波动时，更好地预测保证金本钱”。

　　白银涨势

　　左证好多分析师的说法，九游app下载白银价钱最有可能不绝走高。

　　投资者网站GoldSeek.com和SilverSeek.com的独创东说念主兼总裁彼得·斯皮纳（Peter Spina）暗示，工业和投资需求展望将导致白银联贯第六年出现结构性供应穷乏。他说，白银需要更高的价钱来弥补穷乏。

　　他指出，西方买家出现了“一忽儿涌入”什物白银的情况，并指出各铸币厂对银币的交货恭候时辰已长达一个月或更久。

　　左证面向钱币储藏者的在线资源CoinNews.net的报说念，好意思国铸币局本周早些时候奉告客户，快速高涨的白银价钱可能导致其追溯性银质居品在更新订价本领暂时缺货。好意思国铸币局未立即复兴MarketWatch的置评申请。

　　荷兰最大投资杂志《Beleggers Belangen》的投资行家卡雷尔·梅克斯（Karel Mercx）暗示，散户投资者依然总结，这小数不错从iShares Silver Trust ETF（SLV）率领份额的变化中澄澈看出，该份额多年来一直不才降。他告诉MarketWatch，2025年，白银维持的SLV基金从资金流出转为流入，统统这个词白银阛阓已干涉显着的供应穷乏景况，现时的走势主要由投资需求股东。

　　适度1月12日，SLV的净钞票价值总陈诉率接近17%。梅克斯暗示，人人对白银的趣味显著在加多。

　　左证说念琼斯阛阓数据对FactSet数据的分析，白银期货价钱在联贯四年高涨本领已高涨了两倍多。

　　与此同期，芝商所周二暗示，权谋在2月9日推出100盎司的白银期货合约，尚待监管审查。芝商所集团董事总司理兼人人金属业务垄断金·亨尼希（Jin Hennig）在一份声明中暗示，这一新的期货合约范畴远小于5000盎司的白银合约，将改善那些但愿在地缘政事不细目性和动力转型配景下分布其金属钞票敞口的投资者的参与渠说念。

　　梅克斯暗示，有了更小的期货合约，来去白银不再需要数万好意思元的保证金。“这使得较小的投资者，而不单是是大型机构，也大要参与白银投契，”他说。

　　跟着白银价钱将升至具有紧迫表情意旨的100好意思元水平的计议增多，这小数尤为紧迫。

　　MarketVector Indexes指数预料与数据工程师金贾尔·舒克拉（Kinjal Shukla）暗示，白银价钱达到100好意思元的水平，对投资者和来去员而言，就像在心中抛下了一个“信念之锚”。它不仅是一个数字门槛，更意味着阛阓分解的根柢转机——白银将从一种价钱波动剧烈的大批商品，转机为在危急压力下备受注目的货币钞票。

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　　“冲破该水平将预示着通货推广、财政压力或货币无序景况不再是暂时性的，这可能会加快动量动手的购买，”她说。

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包袱剪辑：朱赫楠