专题：新浪财经2025年会暨第18届金麒麟论坛

　　“新浪财经2025年会暨第18届金麒麟论坛”于2026年1月15日在北京举办，主题是“十五五开局，经济新启航——重塑增长范式，共创明天欢叫”。智网罗团独创东谈主及首席经济学家夏春出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　杰出感谢新浪邀请。我今天思以另一个身份谈这个话题，我是香港大学金融系和香港城市大学商学院评释，亦然香港外洋金融学会副会长。

　　我思略微张开谈谈刚才的成本市集话题。行家规画多汇集在股市，但“十五五”盘算初次将金融强国写入明天五年计谋盘算。金融强国有6个元素：苍劲的货币、苍劲的央行、苍劲的金融机构、苍劲的监管、苍劲的外洋金融中心、苍劲的金融东谈主才队列。

　　股票市集在2024年底的高潮，咱们觉得主要有两大鼓舞成分：一是“醒觉期间”，全宇宙包括中国内地投资者再行阻滞中国在产业变嫌上的巨大树立；二是东谈主民币在生意顺差鼓舞下渐渐增值。金融强国第一项是苍劲货币，东谈主民币旧年增值，从7.4渐渐增值到7，现已破7，经济学界揣度本年可能升至6.8，来岁升至6.6，永恒看明天十年可能升至兑好意思元6。昔日东谈主民币增值与中国成本市集正有关，与其他国度不同，中国港股和A股在货币增值时推崇更好。

　　对于东谈主民币，有几个要紧信息。由于国内降息造成与好意思元逆差，东谈主民币已成为外洋贷款及跨境债券主要货币。2019年，东谈主民币在跨境计价债券中占比全球第八，仅4%。2025年，这一数据升至8%，全球名循序五。无论是熊猫债如故点心债，昔日三年齐大幅增长。

　　谈及东谈主民币明天走势，要津在于与好意思元力量对比。旧年，原外舶来品币基金组织首席经济学家肯尼斯·罗格夫出书《咱们的好意思元，你们的问题》，探讨好意思元体系及未下宇宙规范、货币体系，这是现时我看过的最佳的一册书。罗格夫斗胆预言，明天十年好意思元霸权地位将着落，外汇储备占比可能从8%降至35%到40%，欧元、东谈主民币将显然上升。罗格夫曾准确预判紧要经济事件，包括2008年金融危急，2020年8月与清华博士生合写《中国房价见顶》，其时未受深爱，九游app下载但自后被评释是外洋学术界最准确预言之一。

　　固然，罗格夫也强调，即便明天好意思元占比降至35%、40%，依然全球占比最大的货币，但他形容，将来好意思元仅仅小山坡上的王者，不再是全球霸主。咱们要收拢外洋力量对比这一百年未有之大变局，作念好东谈主民币。

　　昔日一年，好意思元履历昔日50年最大贬值，东谈主民币与好意思元挂钩，昔日一年欧元、日元、英镑兑好意思元增值幅度深广于东谈主民币。在生意顺差巨大的情况下，已无必要保管相对低的东谈主民币汇率，渐渐增值将有劲改善中国外洋环境、国民福利及企业景色。

　　苍劲东谈主民币是强国第一简短素，底下我浅易挑剔其他几条。

　　苍劲央行杰出要紧，好意思国好意思联储饰演要紧变装，好意思元霸权很猛经由上源于好意思联储材干。央行这几年引入许多东谈主才，国内金融学探究得到巨大逾越，粗鄙东谈主可能感受不深，但对我这个金融学评释而言，昔日十八年，中国金融学探究逾越权贵，这体当今央行惩办层面，可能许多东谈主感受不深，但中国央行依然专科材干最强的机构。

　　苍劲金融机构、苍劲东谈主才队列、苍劲外洋金融中心，因时分关连，我不张开讲。

　　我来自香港，香港外洋金融中心肠位握住加强，我征服明天五到十年，香港可能取代伦敦，成为全球第二大外洋金融中心。谢谢行家！

　　新浪声明：通盘会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之倡导，并不虞味着赞同其不雅点或阐明其形容。

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职守剪辑：王翔